金田新材二冲IPO募资增5.7亿 偿债能力偏弱分红4.9亿

编者按：近日，上交所网站披露了安徽金田高新材料股份有限公司（以下简称“金田新材”）的招股书。金田新材保荐机构（主承销商）是国元证券，保荐代表人是周宇、马辉。

公司主要从事BOPP等塑料薄膜的研发、生产和销售。截至招股说明书签署日，方文彬和方文翔兄弟直接持有公司的股份比例分别为26.82%和26.24%，合计直接持股比例为53.06%，为公司控股股东。其中，方文彬通过方兴创投和金田创投控制的公司股份比例分别为6.04%和2.68%；方文彬之子方晨通过金田创投间接持有公司的股份比例为0.09%，方文翔之子方超通过金田创投间接持有公司的股份比例为0.05%。上述四人合计控制的公司股份比例为61.78%，为公司实际控制人。

金田新材本次拟在上交所主板募集资金156,606.55万元，用于“年产70,000吨功能性聚酯薄膜生产线建设项目”、“年产32,000吨BOPE薄膜生产线建设项目”、“补充流动资金及偿还银行贷款”，各项目拟投入募资金额分别为64,884.78万元、26,721.77万元、65,000.00万元。

据北京商报，实际上，这已并非金田新材首次冲击A股市场，公司前次拟闯关创业板，不过告败。据深交所官网，早在2020年12月金田新材就曾申报上市，彼时公司拟登陆创业板，不过在2021年6月24日撤回了发行上市申请。根据当时招股书，金田新材拟募资10亿元，投向年产32000吨BOPE薄膜生产线建设项目、年产35000吨功能性聚酯薄膜生产线建设项目、偿还有息债务及补充流动资金，分别拟投入募资2.73亿元、2.96亿元、4.31亿元。不难看出，无论是募资额还是募投项目，金田新材此次主板IPO都较创业板IPO时发生了变化，其中募资“胃口”增加5.66亿元。

2019年-2021年及2022年1-6月，金田新材营业收入分别为384,834.07万元、383,897.65万元、477,129.08万元、239,989.22万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为427,119.90万元、436,111.10万元、534,448.75万元、271,850.60万元。

以上同期，公司净利润分别为8,596.57万元、31,608.67万元、60,616.85万元、27,074.00万元，归属于母公司所有者的净利润分别为8,603.99万元、31,608.69万元、60,617.43万元、27,074.87万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为6,170.11万元、28,833.10万元、57,812.48万元、24,938.98万元，经营活动产生的现金流量净额分别为31,422.69万元、59,246.28万元、73,613.76万元、33,104.75万元。

2022年1-9月，金田新材营业收入为362,451.02万元，同比增长5.37%；净利润为38,778.53万元，同比下降11.66%；归属于母公司所有者的净利润38,782.76万元，同比下降11.64%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润36,156.60万元，同比下降13.35%；经营活动产生的现金流量净额44,517.48万元，同比增长0.51%。

根据管理层初步测算，2022年度，金田新材预计实现营业收入为470,000万元至490,000万元，同比下降1.49%至增长2.70%；预计归属于公司股东的净利润为45,500万元至48,000万元，同比下降24.94%至20.81%；预计归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润为42,800万元至45,300万元，同比下降25.97%至21.64%。

报告期内，金田新材3度进行现金分红，合计分红4.91亿元。报告期内公司股利分配具体实施情况如下：2019年12月23日，公司召开2019年第二次临时股东大会，审议通过利润分配的议案，以总股本546,000,000股为基数，向全体股东按每股派发现金股利人民币0.20元（含税），合计派发现金股利10,920.00万元人民币。2021年7月19日，公司召开2021年第四次临时股东大会，审议通过利润分配的议案，以总股本546,000,000股为基数，向全体股东按每股派发现金股利人民币0.40元（含税），合计派发现金股利21,840.00万元人民币。2022年3月5日，公司召开2021年年度股东大会，审议通过利润分配的议案，以总股本546,000,000股为基数，向全体股东按每股派发现金股利人民币0.3元（含税），合计派发现金股利16,380.00万元人民币。

2019年末、2020年末、2021年末、2022年6月末，金田新材资产总额分别为285,905.16万元、275,430.73万元、291,110.64万元、286,405.78万元，其中流动资产分别为71,334.75万元、72,756.00万元、83,689.23万元、77,848.81万元，占比分别为24.95%、26.42%、28.75%、27.18%。

各期末，金田新材货币资金分别为22,855.54万元、18,971.34万元、22,670.87万元、14,754.62万元。

2019年末、2020年末、2021年末、2022年6月末，金田新材负债总额分别为210,568.02万元、168,237.29万元、144,881.80万元、129,326.45万元，其中流动负债分别为158,480.92万元、130,961.20万元、123,158.92万元、108,388.94万元，占比分别为75.26%、77.84%、85.01%、83.81%。

各期末，金田新材短期借款分别为103,386.38万元、75,786.77万元、75,342.38万元、73,748.48万元，一年内到期的非流动负债分别为12,000.43万元、20,715.21万元、10,696.71万元、9,019.31万元，长期借款分别为20,000.00万元、13,666.50万元、4,127.00万元、2,746.25万元。据此计算，各期末，金田新材有息负债分别为135,386.81万元、110,168.48万元、90,166.09万元、85,514.04万元。

据金田新材招股书，报告期各期末，公司流动比率分别为0.45、0.56、0.68和0.72，速动比率分别为0.31、0.36、0.41和0.40，资产负债率（合并）分别为73.65%、61.08%、49.77%和45.15%，虽然公司各项偿债能力指标总体呈上升趋势，但短期偿债能力依然偏低，存在流动性风险。2019年末、2020年末、2021年末，同行业上市公司流动比率平均值分别为2.58、2.55、3.98，速动比率平均值分别为2.02、2.10、3.26，资产负债率平均值分别为24.78%、28.58%、18.40%。

流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力，合理的最低流动比率为2。速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率，用来衡量企业流动资产中易于变现用于偿还流动负债的能力，速动比率维持在1较为正常。报告期内，金田新材流动比率最高0.72、速动比率持续低于0.42，说明偿债能力偏弱。

塑料薄膜企业拟上交所主板募资15.66亿元

公司主要从事BOPP等塑料薄膜的研发、生产和销售，致力于为客户提供多规格、多型号、不同用途的高性能薄膜产品，满足不同客户的差异化需求。公司BOPP薄膜产品主要包括光膜、热封膜、消光膜及其他功能薄膜（如防雾保鲜膜、热收缩膜、珠光膜、消光转移膜、镭射基膜、标签基膜等）。

截至招股说明书签署日，方文彬和方文翔兄弟直接持有公司的股份比例分别为26.82%和26.24%，合计直接持股比例为53.06%，为公司控股股东。其中，方文彬通过方兴创投和金田创投控制的公司股份比例分别为6.04%和2.68%；方文彬之子方晨通过金田创投间接持有公司的股份比例为0.09%，方文翔之子方超通过金田创投间接持有公司的股份比例为0.05%。上述四人合计控制的公司股份比例为61.78%，为公司实际控制人。

方文彬现任公司董事长、总经理，方文翔和方超现任公司董事，方晨现任公司子公司贵州金田总经理。

金田新材本次拟在上交所主板公开发行新股不低于发行后总股本的10%，且不超过7,600万股；拟募集资金156,606.55万元，用于“年产70,000吨功能性聚酯薄膜生产线建设项目”、“年产32,000吨BOPE薄膜生产线建设项目”、“补充流动资金及偿还银行贷款”，各项目拟投入募资金额分别为64,884.78万元、26,721.77万元、65,000.00万元。

预计2022年营收微增 净利预降两成

2019年-2021年及2022年1-6月，金田新材营业收入分别为384,834.07万元、383,897.65万元、477,129.08万元、239,989.22万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为427,119.90万元、436,111.10万元、534,448.75万元、271,850.60万元。

以上同期，公司净利润分别为8,596.57万元、31,608.67万元、60,616.85万元、27,074.00万元，归属于母公司所有者的净利润分别为8,603.99万元、31,608.69万元、60,617.43万元、27,074.87万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为6,170.11万元、28,833.10万元、57,812.48万元、24,938.98万元，经营活动产生的现金流量净额分别为31,422.69万元、59,246.28万元、73,613.76万元、33,104.75万元。

2022年1-9月，金田新材营业收入为362,451.02万元，同比增长5.37%；净利润为38,778.53万元，同比下降11.66%；归属于母公司所有者的净利润38,782.76万元，同比下降11.64%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润36,156.60万元，同比下降13.35%；经营活动产生的现金流量净额44,517.48万元，同比增长0.51%。

根据管理层初步测算，2022年度，金田新材预计实现营业收入为470,000万元至490,000万元，同比下降1.49%至增长2.70%；预计归属于公司股东的净利润为45,500万元至48,000万元，同比下降24.94%至20.81%；预计归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润为42,800万元至45,300万元，同比下降25.97%至21.64%。

报告期分红4.9亿元

报告期内，金田新材3度进行现金分红，合计分红4.91亿元。报告期内公司股利分配具体实施情况如下：

2019年12月23日，公司召开2019年第二次临时股东大会，审议通过利润分配的议案，以总股本546,000,000股为基数，向全体股东按每股派发现金股利人民币0.20元（含税），合计派发现金股利10,920.00万元人民币。

2021年7月19日，公司召开2021年第四次临时股东大会，审议通过利润分配的议案，以总股本546,000,000股为基数，向全体股东按每股派发现金股利人民币0.40元（含税），合计派发现金股利21,840.00万元人民币。

2022年3月5日，公司召开2021年年度股东大会，审议通过利润分配的议案，以总股本546,000,000股为基数，向全体股东按每股派发现金股利人民币0.3元（含税），合计派发现金股利16,380.00万元人民币。

前次IPO冲关主动撤回 原拟创业板募资10亿

早在2020年，金田新材就拟IPO，彼时拟登陆深交所创业板，2020年12月29日，金田新材IPO申请获深交所受理，但于2021年6月24日被终止。2021年6月15日，金田新材向深交所提交了《安徽金田高新材料股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》，保荐人向深交所提交了《中泰证券（600918）股份有限公司关于撤回安徽金田高新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》。根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第六十七条的有关规定，深交所决定终止对金田新材首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

金田新材原拟公开发行股票的数量不超过1.82亿股，占公司发行后股份总数的比例不低于25.00%，本次发行不涉及原股东公开发售股份。公司拟募集资金10.00亿元，分别用于年产32000吨BOPE薄膜生产线建设项目、年产35000吨功能性聚酯薄膜生产线建设项目、偿还有息债务及补充流动资金。

金田新材本次发行的保荐机构为中泰证券股份有限公司，保荐代表人为马闪亮、李硕。

2022年6月年末货币资金1.5亿 有息负债8.6亿

2019年末、2020年末、2021年末、2022年6月末，金田新材资产总额分别为285,905.16万元、275,430.73万元、291,110.64万元、286,405.78万元，其中流动资产分别为71,334.75万元、72,756.00万元、83,689.23万元、77,848.81万元，占比分别为24.95%、26.42%、28.75%、27.18%。

各期末，金田新材货币资金分别为22,855.54万元、18,971.34万元、22,670.87万元、14,754.62万元。

2019年末、2020年末、2021年末、2022年6月末，金田新材负债总额分别为210,568.02万元、168,237.29万元、144,881.80万元、129,326.45万元，其中流动负债分别为158,480.92万元、130,961.20万元、123,158.92万元、108,388.94万元，占比分别为75.26%、77.84%、85.01%、83.81%。

各期末，金田新材短期借款分别为103,386.38万元、75,786.77万元、75,342.38万元、73,748.48万元，一年内到期的非流动负债分别为12,000.43万元、20,715.21万元、10,696.71万元、9,019.31万元，长期借款分别为20,000.00万元、13,666.50万元、4,127.00万元、2,746.25万元。据此计算，各期末，金田新材有息负债分别为135,386.81万元、110,168.48万元、90,166.09万元、85,514.04万元。

据金田新材招股书，近年来，公司主要产品的生产规模不断扩大，生产投入、研发投入和日常经营的资金需求量不断增加，而公司融资渠道较为单一，且以短期债务融资为主。

报告期各期末，公司流动比率分别为0.45、0.56、0.68和0.72，速动比率分别为0.31、0.36、0.41和0.40，资产负债率（合并）分别为73.65%、61.08%、49.77%和45.15%，虽然公司各项偿债能力指标总体呈上升趋势，但短期偿债能力依然偏低，存在流动性风险。

2019年末、2020年末、2021年末，同行业上市公司流动比率平均值分别为2.58、2.55、3.98，速动比率平均值分别为2.02、2.10、3.26，资产负债率平均值分别为24.78%、28.58%、18.40%。

金田新材在招股书中解释称，报告期各期末，公司流动比率和速动比率均低于同行业上市公司平均值，资产负债率高于同行业上市公司平均值，主要系：报告期内，公司为扩大产能，对固定资产、在建工程等非流动资产投入较多，占用了较多的营运资金；公司的融资渠道较为单一，主要以银行借款和融资租赁等负债方式筹集公司发展所需资金。

未来，公司仍将继续扩大业务规模，对资金的需求也将不断增加，若公司融资渠道发生明显不利变化或资金使用效率未能达到预期，均可能对公司日常生产经营产生不利影响。

截至2022年9月30日，金田新材总资产为294,473.47万元，总负债为125,703.91万元，所有者权益为168,769.55万元，其中归属于母公司的所有者权益为168,769.32万元。

北京商报：募资“胃口”增加5.66亿元

据北京商报，实际上，这已并非金田新材首次冲击A股市场，公司前次拟闯关创业板，不过告败。

招股书显示，金田新材此次主板IPO拟募资15.66亿元，投向年产70000吨功能性聚酯薄膜生产线建设项目、年产32000吨BOPE薄膜生产线建设项目、补充流动资金及偿还银行贷款，分别拟投入募资6.49亿元、2.67亿元、6.5亿元。

据深交所官网，早在2020年12月金田新材就曾申报上市，彼时公司拟登陆创业板，不过在2021年6月24日撤回了发行上市申请。根据当时招股书，金田新材拟募资10亿元，投向年产32000吨BOPE薄膜生产线建设项目、年产35000吨功能性聚酯薄膜生产线建设项目、偿还有息债务及补充流动资金，分别拟投入募资2.73亿元、2.96亿元、4.31亿元。

不难看出，无论是募资额还是募投项目，金田新材此次主板IPO都较创业板IPO时发生了变化，其中募资“胃口”增加5.66亿元。

银柿财经：“明星企业家”实控人，父亲成被“限高”？

据浙江日报报业集团主办的银柿财经，根据招股书，成立于2007年的金田新材，实控人为方文彬、方文翔、方晨与方超，合计控制公司61.78%的股份。其中方文彬、方文翔为兄弟关系，方晨是方文彬之子，方超是方文翔之子。

时任公司董事长、总经理的方文彬，可以说是“光环加身”。招股书提及，方文彬是温州市工商联副主席、温州龙港市政协第二届委员会副主席、龙港市工商联主席，曾荣获中国企业家协会“中国优秀企业家”，江苏省“科技企业家”、江苏宿迁市“科技创新功臣”、宿迁市“苏北创业领军人才”，温州市政府“优秀企业家”、温州苍南县“明星企业家”等荣誉称号。

根据天眼查，方文彬在13家企业中担任股东，其中成立于1993年的金田集团有限公司（以下简称“金田集团”）注册资本2.08亿元，仅次于拟上市的金田新材，由方文彬、方文翔分别持股50%，下辖金田集团温州房地产开发有限公司、苍南县国大机电设备有限公司、苍南县金海金属材料有限公司等多家子公司，堪称“金田系”大本营。

天眼查显示，金田集团曾是失信被执行人，且曾有多条被执行的记录，最近一次被列为失信被执行人是在2021年11月。

而截至今年2月28日，中国执行信息公开网上已无金田集团的失信被执行人记录。

金田集团失信被执行记录图源：天眼查

而细究金田集团的历史失信被执行记录，可以发现最早的记录大约产生于2015年前后。也是在2015年至2016年，方文彬、方文翔与其父方崇钿开始了股权财产方面的筹划。历史工商变更记录显示，2015年9月，方崇钿退出金田新材子公司温州市金田塑业有限公司；同年11月，方崇钿不再是金田集团的股东，将股份全部留给了两个儿子。截至目前，方崇钿仅持有苍南县方鑫典当有限责任公司的股份。

方崇钿曾被“限高”

但金田集团的法定代表人，却始终由父亲方崇钿担任。如此一来，“限高”的对象就是方崇钿而非“明星企业家”方文彬。针对方崇钿最近的一次限制消费令发布于2023年1月，申请人为浦发银行温州龙港支行。

值得注意的是，截至2月28日查询中国执行信息公开网，官网上已无法查询到该条限制消费令。

另根据天眼查，方崇钿曾作为被执行人，前后背负的执行金额高达1.6亿元。