数码收发站：期指结算周 挟澹仓成主导

人行上周五收市后终出招减息，而欧央行也实行买债「放水」刺激经济，利好效应在欧美股市表露无遗，欧美股市大升，美股与标普均升0.5%而再创新高，道指升91点攀上17,810，标普冲上2,063。今天亚太区股市重开普遍追升可期，内地A股料重越2,500而进一步上升，势将带动港股追落后，有力收复50天线23,619而向24,000关推进，内险、基建、内房、电力及煤炭等资源股直接受惠减息效应，耐用品等消费类股份料亦将成受捧对象。

人行自2012年7月6日后，贷款利率一直维持6厘，成为主要经济体最高利率，美、欧、瑞士及日本，利率早已降至零息至0.5厘，加国利率为1厘，而澳纽亦降至2.75至3.25厘。因此，当人行近两月大力推出定向宽鬆及减息而未扭转经济下行压力后，这次减息可谓意义重大，向市场发出的信息，减息的窗口已打开，可因应需要再度减息。

内地减息窗口打开 刺激内需动能

值得一提的是，今次人行为不对称减息，一年期贷款息减0.4厘；存款则减0.25厘，并扩大存款息率浮动上限。一方面纾缓融资贵的问题，另一方面鼓励银行存款流出，有利刺激消费及投资活动。过去两个月人行的定向降准、定向减息只倾斜向中小微企及三农等行业，今回全面减息，对整体经济直接受惠，更重要是向市场发出人行加大力度防止经济进一步下滑的趋势，并消除市场泛起对通缩的忧虑。最近李克强总理再次表示对今年中国GDP增长7.5%左右的信心，在上周汇丰公布11月中国製造业PMI初值下降0.4个百分点，跌至50点的扩张与收缩的分界线水平之后，人行出招减息，应验了笔者上周提及的「政策市抬头」的预期，相信减息既是重药挽经济外，相关刺激内需的举措在年底前仍会陆续有来。

中国作为世界第二大经济体，减息有利经济回升，市场需求增长动力增强，对欧美、澳纽等国对华出口均属短中线利好消息。讲开又讲，习近平主席到访斐济，与八个太平洋岛国领导人会晤，宣布给予最不发达国家97%的输华商品免关税，未来五年会向这些国家，提供2,000个奖学金和5,000个培训名额，中国亦会继续派遣医疗队协助各国，并与岛国深化经贸、农渔业、海洋、基建等领域合作。在本月内，中国已与韩签署自由贸易协议，并启动亚太自贸协议进程，这一回向97%最不发达国家输华产品免关税，有利这些岛国吸引投资向华出口，商机甚大。

港股本周四为期指结算，人行突然减息，加速了上周跌市见底回升的动力，好友大户上周在跌近250天线23,200水平而重整旗鼓抽升，有利期指结升前夕的挟澹仓升市。