【经经乐道】徐祖飞：新三板市场具有巨大的包容性

国元证券投资银行副总裁、投融资行业资深经理人徐祖飞

凤凰安徽：很多企业关心如何减少融资成本，您有什么好的建议吗？

徐祖飞：关于如何减少融资成本？这是很多企业都很关心的事情，就企业上市融资的成本来说，我个人理解这里的融资成本至少包括两个方面，一个是上市过程中的成本，一个是上市融资本身的成本。

就第一个成本来说，更多的可能是规范成本。不少公司在上市前经营可能存在不太规范的地方，特别是财务方面，如收入真实性的问题，有些收入没有全部入账，收入、利润没有真实体现出来。等到我们券商等机构进场后，要对企业财务进行审计，原来没有真实反映的收入、利润就要如实反映出来，那么这时候企业股东可能就面临补税的问题。特别是当企业发展速度比较快，收入、利润增长比较大的阶段，因为前期的财务核算的不规范，可能需要补缴的税款就比较多。对这个问题，我个人认为企业越早启动上市计划，越早在券商等机构的辅导下，规范这个问题的成本可能就越小，就越有利于问题的解决和规范。

另一个成本就是融资本身的成本，比如发行股票的成本、券商等机构的承销费、审计费、律师费等。首先，我认为企业要自己做好经营，切实提高企业的收入、利润水平，这样才可能以一个更好的价格进行融资，这是根本和首位的；其次，找到合适的、负责任的券商等中介机构，一个合适的、负责任的中介机构不仅能够为企业设计合理的融资方案，节约融资成本，还能为企业引进合适的资金提供方，切实解决企业的融资需求。我们国元证券经过多年的发展，目前已经是一家全国性的、全牌照的、综合实力强的上市证券公司，在资本市场上成功保荐过很多上市公司，成功为企业解决了融资需求，在资本市场上积累了良好的口碑。