IPO排队逾4年 马鞍山农商行不良贷率高企 贴现业务超五成

IPO排队逾4年 马鞍山农商行不良贷率高企 贴现业务超五成

凤凰网安徽了解到,5月24日,江苏富汇企业咨询管理有限公司持有的两笔安徽马鞍山农村商业行(简称“马鞍山农商行”)股权在阿里拍卖平台上二拍结束。在首次拍卖中两则拍卖公告虽有2000次围观,但却鲜有人出手,二拍中,这两笔股权相较于评估价打了5.6折,最终分别以4615万元、1845万元成交。

股权的打折拍卖,吸引了众人对该行资产质量的关注。实际上,马鞍山农商行是一家正在筹备A股上市的农商行。当前安徽省内有两家农商行排队IPO,马鞍山农商行便是其一。2017年5月,马鞍山农商行启动主板上市工作,并于2018年4月首次向证监会递交IPO招股书。到如今奋战IPO已逾4年。

多年IPO排队未果,除了与深交所核准制相关,与马鞍山农商行自身的资产质量、盈利能力、资产规模、业绩表现也有着千丝万缕的关系。

贴现业务占比超五成 不良贷款率高企

据凤凰网安徽了解,截至2021年末,马鞍山农商行资产总额773.48亿元,负债总额707.44亿元,所有者权益66.04亿元。该行各项存款余额594.33亿元,同比增幅16.05%;各项贷款余额474.87亿元,同比增幅15.04%。

分析马鞍山农商行的贷款结构,凤凰网安徽发现,贴现业务的占比持续较高,基本占到该行公司贷款及垫款的50%以上,在整体贷款中的占比也超过30%。

据联合资信评级报告显示,2018-2021年6月末,该行贴现业务分别为141.51亿元、140.63亿元、131.91亿元,147.56亿元,占比分别为42.32%、38.23%、31.89%、32.08%。

根据该行最新披露的2021年财务数据显示,截至2021年末,马鞍山农商行公司贷款及垫款余额295.23亿元(包含应收利息),其中贴现资产余额158.5亿元,占贷款总额37.31%,在公司贷款和垫款中的占比为54.69%。

与A股上市农商行对比来看,2021年10家上市农商行的贷款结构中,贴现占贷款总额的比重平均值在8%左右,在公司贷款和垫款中的占比则平均在14%左右。

此外在另一项数据上,马鞍山农商行不良贷款率在逐年上升,查阅该行2019年披露更新的招股书,凤凰网安徽注意到,2016-2018年,马鞍山农商行的不良贷款率分别为2.75%、2.32%、2%,始终在2%以上,均高于同时期监管机构公布的行业不良贷款率均值。截至2019年6月末,马鞍山农商行的不良贷款率环比2018年末又略升至2.04%,在彼时37家上市银行中位居第二位,仅低于郑州银行。

而2019年-2021年的数据马鞍山农商并未披露,但另一项数据也从侧面反面了其不良贷款率久高及其信用风险增高。

凤凰网安徽了解到,近年来,马鞍山农商行面临着一定的贷款集中风险,据联合资信对该行出具的评级报告显示,由于马鞍山农商行信贷客户主要集中于马鞍山地区,该地区的中小企业居多,在扩大信贷规模时,对一些优质客户集中投放贷款,导致贷款集中度较高。 而根据《商业银行大额风险暴露管理办法》第七条规定,商业银行对非同业单一客户的贷款余额不得超过资本净额的10%,对非同业单一客户的风险暴露不得超过一级资本净额的15%。

但根据上述评级报告中披露的数据,马鞍山农商行的最大单家非同业单一客户大额风险暴露指标,在2020年末、2021年6月末分别为16.25%、18.48%,在这两个时间点均突破了监管规定15%的限制。

实际上,由于地区贷款集中度较高,马鞍山农商行中小企业的不良贷款率最高时竟超7%。从贷款结构来看,截至2019年6月末,马鞍山农商行约有63.77%的贷款投放于马鞍山地区的客户;与此同时,该行向中小微企业发放贷款的余额为98.33亿元,占该行发放公司类贷款(不含票据贴现)的比重为91.85%。而凤凰安徽梳理其招股书信息发现,2016-2018年及2019年上半年,马鞍山农商行小型企业的不良贷款率分别为5.51%、4.82%、3.58%和7.57%,其中是2019年上半年的不良贷款率更是高达7.57%。

凤凰网安徽了解到,受国内经济结构调整和担保圈链辐射等因素的持续影响,中小微企业抗风险能力较弱,已成为不良贷款增长的主要领域。

多次受罚 合规性管控有待加强

招股书显示,马鞍山农商行比较热衷于参股村镇银行,截至2021年年末,该行投资设立村镇银行23家,分布在安徽、江西、山东、北京、广东等下辖村镇。投资设立村镇银行,为马鞍山农商行带来了一定的业务增长空间,2018—2020年,异地分行贷款总额占马鞍山农商行所有贷款总额的比例分别为17.75%、18.50%和18.79%,存款总额占所有存款总额的比例分别为13.18%、11.72%和14.41%,占比整体呈上升趋势。

凤凰网安徽了解到,2020年以来,马鞍山农商银行下属新华村镇银行受到多次行政处罚,涉及反洗钱、不良贷款违规转让、跨区域发放贷款等问题,累计处罚金额较大

今年2月,江门新会新华村镇银行因任职资格管理违规,被罚款48万元;望江新华村镇银行因与第三方合作开展贷款业务不审慎,被罚款20万元;2021年12月,铜川耀州新华村镇银行因贷款五级分类不真实,被罚款23万元;2021年5月,深圳龙华新华村镇银行因以存单质押贷款资金用作银行承兑汇票保证金,虚增存贷款,被罚款50万元且没收违法所得。

上述问题暴露出马鞍山农商银行的内部控制以及对其控股村镇银行的合规性管控有待加强。

此外,从股权结构来看,马鞍山农商行股权结构较为分散,并无实际控制人和控股股东,其中盛世达投资有限公司和江东控股集团有限责任公司并列为第一大股东,持股比例均为10%。这使其面临多头管理、议而难决的管理窘境,使合规性管控出现一定的漏洞。

为何热衷于上市?

实际上,上市对于企业来说,既是机遇也是挑战。作为区域性农商行,是否具备全面的竞争力,是农商行上市中面临的普遍问题。

据凤凰网安徽统计,截至2022年5月12日,共有10家银行“候场”A股,均处于预先披露更新阶段。10家银行资产规模量级差异较大,广州银行、东莞银行、顺德农商银行、南海农商银行4家粤系银行占据资产规模前4名,而马鞍山农商银行、海安农商银行及药都农商银行,资产总额分别为773.48亿元、766.52亿元及581.8亿元,分列倒数后三位。

而从A股市场来看,当前资产规模最小的银行瑞丰银行2021年末总资产为1368.68亿元,是马鞍山农商银行等银行资产规模的近2倍。

面对如此多的竞争对手,马鞍山农商行真的可以与其掰掰手腕吗?

实际上,上市给银行业所带来的影响,最直观的是资本充足率的提升。同时,上市银行制度的规范、市场有效的监督、体制模式的改良等,将倒逼银行业优化自身的运行管理机制,实现高质量发展,这或许正是为何部分农商银行坚定上市的原因。以苏州农商银行为例,昔日登陆资本市场后,其品牌知名度和竞争力大幅提升,融资渠道更加多元化,人才优势也更加明显。

但新股注册制的改革打破了“新股不败”的神话,2019年3月,科创板率先开始实施注册制改革,2020年6月创业板实施试点注册制,再到2021年11月北交所开市,2022年注册制已走到第四个年头。

随着新股注册制的深入,股市市场化程度更高,优胜劣汰下,进一步加大了A股市场个股的流动性。而在深交所核准制下,资本市场门槛日渐抬高,尤其是对银行上市,证监会的审核更加谨慎。因此,上市与否,不同银行的选择是不尽相同的。

业内专家曾表示,对于想要上市的农商银行来说,除了在递交上市申请时注意相关问题外,更重要的是要苦练内功,完善治理,提升资产质量,在服务乡村振兴的实践中持续提高竞争力、增强盈利能力,为成功上市增加更多可能。