最新！安徽2家企业成功过会 关注这些问题

最新消息，凤凰网安徽了解到，10月13日，安徽万邦医药科技股份有限公司、安徽企业滁州多利汽车科技股份有限公司首发上会成功。

公开资料显示，安徽万邦医药科技股份有限公司成立于2006年，是从事创新药、改良型新药和仿制药药学开发到临床研究的全流程一站式CRO（医药研发外包服务机构）服务平台。

公开资料显示，滁州多利汽车科技股份有限公司的经营范围是汽车零部件、冲压件、模具、检具、焊接夹具的研发、生产加工及销售;货物或技术进出口(国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外);道路普通货运。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

万邦医药 小体量CRO闯关IPO！

此前，凤凰网安徽曾在《万邦医药首发10月13日上会 小体量CRO闯关IPO！》一文中提到，万邦医药存在研发费率持降、远低同行均值，与市场体量较小等问题。

实际上，万邦医药在招股书中表示，公司面临着市场竞争的风险，从国际市场来看，市场化程度较高，市场集中度也较高。

国际 CRO 企业如IQVIA 以及 Covance 等无论是技术还是资金实力均在行业中占据绝对领先地位，并且随着国内医药企业研发服务需求的不断上升和研发外包需求的不断增强，国际 CRO 企业近年来陆续在国内设立分支机构，加剧了国内市场的竞争；从国内市场来看，CRO 企业竞争激烈但市场集中度较低，主要系国内 CRO行业尚处于发展初期所致。然而，近年来，药明康德、康龙化成、泰格医药等国内 CRO 企业不断发展壮大并积极进行产业布局，进一步加剧了国内 CRO 行业的竞争。

另一方面数据显示，报告期各期末，万邦医药应收账款和合同资产合计余额分别为1393.59万元、2867.69万元及5404.97万元，占当期营收比为13.52%、20.61%及25.60%；应收账款周转率分别为 8.31、6.53 及 5.10，面临着应收账款周转率下降和坏账风险。

实际上，研发费率是万邦医药更加致命的问题。

CRO行业是典型的智力密集型行业，对核心人才及核心技术有着较强的依赖特征。与同行相比，万邦医药目前的研发团队规模相对小得多。数据统计显示，截至2021年度，万邦医药研发人员仅198人，而万邦医药列举的同行业可比公司中，泰格医药研发人员多达7429人、博济医药823人、百花村586人、阳光诺和716人，均高于万邦医药。

在研发投入方面，万邦医药的研发费用虽然有所增长，但研发费用比例却连续下降。2019年至2021年，万邦医药研发费用分别为673.46万元、778.31万元、1034.74万元，占当期营收比例分别为6.54%、5.59%、4.9%，呈逐年下降趋势。

有限的研发投入，带来的是发明专利的缺失，据统计，万邦医药截至招股书签署之日仅有4项专利，发明专利更是仅2项。而药明康德（603259）专利数量多达2100项，其中发明专利1700件。2021年，泰格医药专利储备30项专利；阳光诺和专利储备22项发明专利；百诚医药（301096）、百花村分别为15项、60项。

差距如此之大，万邦医药想要在行业内崭露头角恐怕要付出更多的代价。

万邦医药减资疑云

除了研发费率和小体量，万邦医药的一次减资也存在着疑云。

招股书信息显示，万邦医药创始股东有4人，分别为许成法、陶春蕾、吴劲松、吕谊萍。至招股书签署日，万邦医药实控人为陶春蕾、许新珞母子，二人合计持股82.99%。

值得注意的是，在发展过程中，万邦医药曾进行过一次减资。2019年4月，万邦医药注册资本由1000万元减资至100万元，减少的注册资本为尚未实缴的出资部分。

万邦医药在对深交所问询的回复中解释，减资原因是为了减轻实控人（此时公司股东仅陶春蕾、许新珞母子二人）的实缴资本筹措压力以及平衡实缴注册资本与认缴注册资本之间的差距。

但据梳理发现，2018年12月，万邦医药曾现金分红2125万元，由陶春蕾、许新珞二人获得。其中，陶春蕾取得税后分红款1190万元，主要用于购买理财、房产等；许新珞分红款510万元，用于购买理财产品。

刚在4个月前获得2000多万元分红的实控人，在4个月后却无法实缴900万元注册资本？

多利科技：独立性存疑

子公司与实控人控制的其他企业混同经营

据招股书显示，多利科技控股股东、实际控制人为曹达龙，持有公司63.21%股权。一致行动人为邓丽琴、蒋建强、曹武、曹燕霞、邓竹君。邓丽琴直接持有公司31.13%的股权，蒋建强直接持有公司1.46%的股权，曹武直接持有公司0.97%的股权，曹燕霞直接持有公司0.68%的股权，邓竹君直接持有公司0.68%的股权。曹达龙及其一致行动人直接持有公司98.13%的股权。

据招股书显示，安徽滁州多利食品有限公司（以下简称“多利食品”）为多利科技控股股东、实际控制人曹达龙及其一致行动人控制下的其他企业，其中，曹达龙持股29.99%、邓丽琴持股30.00%、曹燕霞持股29.99%、张晟持股10.01%。

工商信息显示，多利食品的联系电话为0550-39***76，联系邮箱为11**84***0@qq.com，联系地址为安徽省滁州市马鞍山东路109号。值得注意的是，工商信息显示，多利科技的联系电话为0550-39***76，联系邮箱为11**84***0@qq.com，联系地址为安徽省滁州市马鞍山东路109号。多利科技的联系电话、联系邮箱以及注册地址均与多利食品是一致的，也就是说，多利科技与多利食品存在混同经营的情形。

据招股书显示，绩溪新城国际大酒店有限公司（以下简称“新城国际”）为多利科技一致行动人控制下的其他企业，其中邓丽琴持股33.34%、曹燕霞持股33.33%、曹武持股33.33%。绩溪县多利房地产中介有限公司（以下简称“多利房地产”）为新城国际全资子公司，所以多利房地产也为多利科技一致行动人控制下的其他企业。

工商信息显示，多利房地产的联系电话为0512-826***20。盐城多利汽车零部件有限公司（以下简称“多利零部件”）为多利科技的全资子公司，工商信息显示，多利零部件的联系电话也为0512-826***20，与多利房地产的工商联系电话是一致的，也就是说，多利零部件与多利房地产存在共用联系电话的情形。

据招股书显示，上海赛谛贸易有限公司（以下简称“赛谛贸易”）多利科技控股股东、实际控制人曹达龙及其一致行动人控制下的企业，邓丽琴持股40.00%、曹达龙持股35.00%、曹燕霞持股25.00%。

工商信息显示，赛谛贸易的联系电话为0512-82****20-8**4。上海达亚汽车配件有限公司（以下简称“达亚汽车”）系多利科技的全资子公司，工商信息显示，达亚汽车的联系电话为0512-82****20-8**4，与赛谛贸易联系电话一致，同样，达亚汽车与赛谛贸易也存在共用联系电话的情形。

面对上述多利科技及其多家全资子公司与其控股股东、实际控制人曹达龙及其一致行动人控制下的多家企业存在共用联系电话、联系邮箱以及同址经营等经营混同的情形，其多利科技及其子公司的独立性令人质疑？

文/丰言平