业绩回归、入局量贩零食、重构供应链 三只松鼠大动作

10月28日晚间，三只松鼠在发布三季报的同时，发布了供应链建设、收购等重磅消息。

财报显示，公司前三季度实现营业收入71.69亿元，同比增长56.46%；归属于上市公司股东的净利润3.41亿元，同比增长101.15%；扣除非经常性损益后的净利润2.67亿元，同比增长211.55%。

除了业绩高增受到关注，另一则备受热议的公告是，三只松鼠审议通过了《关于签订<投资意向协议> 的议案》，公司全资子公司安徽一件事创业投资有限公司拟以不超过人民币2亿元收购湖南爱零食科技有限公司（简称“爱零食”）的控制权或相关业务及资产；拟以不超过人民币0.6亿元收购未来已来（天津）科技发展有限责任公司（以下简称“爱折扣”）的控制权或相关业务及资产；拟以不超过人民币1亿元收购安徽致养食品有限公司（以下简称“致养食品”）的控制权或相关业务及资产。

这意味着公司在以量贩零食、社区折扣超市等为代表的线下零售新业态开启全新布局。

此外，三只松鼠加速零食供应链建设，公司拟以自有或自筹资金增加投资不超过人民币2亿元，进一步完善华东零食产业园（芜湖）、北区供应链集约基地（天津）、西南供应链集约基地（简阳）等的建设。

业绩强势回归

今年以来，三只松鼠的业绩持续回归，上半年营收增速达到75.39%，净利润增速高达88.57%，在休闲零食赛道已属翘楚。而在三季度末，三只松鼠业绩再度攀升，前三季度营收和净利润增速分别达到56.46%、101.15%。单季度来看，公司实现营收为20.95亿元，同比增长24.03%，净利润5153万元，同比增长221.89%。

在净利润同比翻倍的情况下，21世纪经济报道记者注意到，从绝对值来看，公司前三季度的营业收入和净利润在近三年同期中创新高。这也印证了三只松鼠董事长章燎原在上半年提到的：公司走出了“至暗时刻”。

值得注意的是，公司今年前三季度的业绩已经超越去年全年，2023年，公司总营收为71.15亿元，净利润为2.198亿元。

对于业绩回暖的原因，三季报并未进一步披露，不过三只松鼠曾多次提及实施“高端性价比”战略带来的助益。

半年报中，三只松鼠称，2022年底公司在行业内率先提出“高端性价比”战略，并历经一年时间帮助公司走出困境周期，实现逆势转增。“高端性价比”是指基于市场需求为导向，以消费者为中心，创新为主导，通过对全链路、全要素的整合重组，做到“链路更短、工具更先进、组织更协同”，实现全品类、全渠道在交易全链路总成本领先的基础条件下，实现产品更高品质，更有差异化、价格更亲民，同时叠加松鼠品牌力，让消费者重新感受到品牌新价值。

在今年上半年召开的召开2024全域生态大会上，对于如何走出此前的低谷期，章燎原认为是公司快速调整了战略。他曾对21世纪经济报道记者表示，“高端性价比”的背后不是把价格搞低了，而是把这件事的成本做得更低了。“低价格肯定不是战略，低成本才是战略。”

入局新赛道

在业绩向上的势头下，三只松鼠趁热打铁，公布了通过收购来入局量贩零食赛道的消息。

公开资料显示，拟收购标的爱零食在2020年诞生于湖南长沙，深耕零售与互联网行业，由16年创业经验的团队打造的全国连锁零食品牌。其主打客群是年轻人，意在打造年轻人最喜欢的零食连锁品牌。

当下，量贩零食赛道大火，同行业的盐津铺子早在2021年就布局零食量贩店，从依赖线下门店，发展到电商、零食量贩店等新渠道为主，大型商超为辅，这两年业绩便是踩中了零食量贩的风口。此外零食很忙、赵一鸣、零食有鸣等零食量贩品牌也兴起壮大。在此行业背景下，三只松鼠也想分一杯羹。

在章燎原的个人视频号中，他谈及与爱零食合作，其表示，“爱零食”将成为三只松鼠事业合伙人，共同促进量贩零食行业的健康发展。他将“爱零食”创始人戏称为“大圣”，但“大圣”缺乏团队合作，他还调侃自己是“唐僧”。显然，章燎原想通过此次合作打造一个更为强大的团队。

另一家收购标的“爱折扣”是一家折扣零售连锁品牌，公司整合上游临期商品资源，在天津地区开展连锁经营业务，供应包括临期食品在内的折扣零食、饮料、酒水、牛奶等快消品。致养食品是一家核桃基地建设、核桃蛋白饮料销售的现代企业集团。

三只松鼠表示，与爱零食、爱折扣、致养食品达成深度合作，借助三只松鼠品牌、供应链、管理赋能共同拓展线下市场及进入乳饮饮料新赛道。

与此同时，三只松鼠在供应链上也在完成重构。章燎原曾透露，未来，三只松鼠会在华东、华北、华南等5个地方要构建真正的产业生态园和集散基地。此番公告的则是进一步完善华东零食产业园（芜湖）、北区供应链集约基地（天津）、西南供应链集约基地（简阳）等的建设。

公司称，这是进一步落实“高端性价比”总战略，实现从坚果到零食的供应链制造布局、从单一基地到全国五大集约基地的交付布局。其中华东零食产业园整体规划建设七大工厂、共计 17 条产线，目前已全资成立安徽一号蛋食品有限公司，并联合供应商共同投资并控股安徽松鼠农动食品有限公司、安徽松鼠金麦食品有限公司等。通过供应链模式创新形成产业集群效应，实现基于市场需求变化下的产品快速匹配及供应链降本增效，进一步向新质生产力转型升级。

来源：21世纪经济报道