华安证券2024年总资产首破千亿大关，高管薪酬腰斩

作为安徽省属券商龙头，华安证券2024年度报告亮相。

报告显示，公司总资产首次突破千亿元大关，达1030.14亿元，同比增长29.48%；全年实现营业收入45.43亿元，同比增长24.40%，净利润14.89亿元，同比增长15.24%，展现强劲增长韧性。

从业务结构看，证券自营业务异军突起，收入同比激增130.73%，以11.43亿元贡献总营收25.15%，成为最大亮点；经纪业务净收入同比增长26.48%，投顾业务收入大涨48.71%，代销金融产品收入增幅超35%，显示零售端服务能力持续提升。

投行业务受IPO市场寒冬拖累，收入同比下滑18.84%，资管业务营收上涨但成本飙升致毛利率骤降，期货业务则出现“增收不增利”。

在战略布局上，公司深化区域深耕，长三角地区81家网点贡献17.5%营收，并依托安徽“专精特新”产业优势发力新兴产业投行服务。科技投入方面，全年信息技术支出达2.4亿元，数字化转型持续推进。

总资产破千亿，营收净利双增

年报显示，截至2024年末，华安证券总资产达1030.14亿元，同比增长29.48%，首次突破千亿规模；归属于母公司股东的净资产为224.51亿元，同比增长6.5%。营收与利润增速呈现“剪刀差”，全年实现营业收入45.43亿元，同比增长24.40%；净利润14.89亿元，同比增长15.24%。净资产收益率6.81%，较上年提升0.61个百分点，经营业绩稳步提升。

经营业绩稳定增长的同时，收入结构也在进一步优化。公司各业务板块协同发展，收入结构更趋均衡。经纪业务收入12.25亿元，占比26.96%；自营业务收入11.43亿元，占比25.15%；信用交易业务收入6.07亿元，占比13.36%；资管业务收入5.82亿元，占比12.81%。各业务共同发力，降低了单一业务依赖风险。

营收增长的背后，成本端的压力不容忽视。2024年营业成本同比增31.17%，超收入增速，其中业务及管理费增长29.28%，主要是因为职工薪酬的增加。

华安证券2024年度职工薪酬发生额为12.59亿元，同比增长近33.14%；2024年在职员工数为3576人，相较去年的3558人变化不大；2024年人均薪酬达35.2万，同比增长32.43%（2023年为26.58万）。而董事、监事和高级管理人员总薪酬1189.33万元，同比（2067.45万元）下降42.47%。这说明公司整体人力成本得到了更合理的配置，提升了普通员工的绩效和贡献度。值得关注的是，高管薪酬的下降也带来了一定影响，公司管理层正在加速流失，在年报发布同一日，华安证券公告副总经理周庆华因个人原因辞去职务，此前先是副总顾勇的离职，现已加盟东财基金任副总经理。

经纪业务净收入同比增26.48%，增速领先

分业务板块看，证券经纪业务仍是营收主力，全年贡献12.25亿元收入，占比26.96%，同比增长28.12%；证券经纪业务净收入达9.62亿元，同比增长26.48%，增速在目前已披露的上市券商中处于领先位置。

其中代理买卖证券净收入8.37亿元，同比增长32.16%，代销金融产品净收入7859万元，同比增长35.37%，反映市场活跃度提升带来的红利。

不过，席位租赁佣金净收入同比下滑32.50%，暴露出公募基金费率改革对券商的收入影响。

值得关注的是，华安证券投资咨询业务收入接近6000万，同比大幅上升48.71%，展现其在2024年投顾业务上发力取得了显著成效。

公司机构客户业务也实现了新的突破，2024年公司专业化交易、基金托管合计业务收入4,194万元，同比增长29.26%；机构产品资产交易规模保持较快增长，基金托管规模首次突破100亿。截至2024年末，公司机构产品客户资产规模1349亿元，同比增长7.93%；托管产品共291只，合计规模103.25亿元，同比增长11.9%。

此外，据年报显示，华安证券信用交易业务收入6.07亿元，收入占比13.36%，同比下降约5.56%，相应的营业成本上升约150.82%，信用业务成本显著增加。公司两融业务规模为113.84亿，同比增长9.44%。

投行业务表现疲软，资管业务营收小幅增长

相较之下，投行与资管两大业务表现疲软。投资银行业务收入9563万元，同比下降18.84%，毛利率跌至-50.52%，较上年减少26.57个百分点。受IPO市场寒冬影响，全年A股IPO募资额同比骤降81%，华安证券完成1单创业板IPO提交注册，债券承销59只，投行业务转型压力凸显。

资产管理业务收入5.82亿元，同比增长7.54%，但营业成本飙升177.02%，导致毛利率从84.18%骤降至59.26%。主动管理规模增至627亿元，同比增长3.33%，其中参公大集合规模同比上升15.38%，私募集合同比上升5.58%。

自营投资大幅突破，期货业务暗藏隐忧

证券自营业务成为最大亮点，全年收入11.43亿元，同比激增130.73%，占总营收比例高达25.15%，营收占比甚至接近经纪业务收入占比（26.96%），毛利率高达95.08%。

为何自营业务营收增长迅速？华安证券在年报中介绍，公司权益投资业务围绕自身发展定位，推动绝对收益资产配置落地，努力丰富绝对收益渠道和策略，持续优化交易性资产投资工作。固定收益业务积极推进OKR四大工作目标落地实施，分解形成阶段性重点工作任务并持续跟踪优化。大类资产业务打造多元化策略矩阵，提供了显著超额收益。衍生品业务以稳定类收益凭证对接客户需求，研发符合客需的期权结构，开发主流结构的变种形态，提升对冲交易能力。

期货业务则呈现“增收不增利”的困局。华安期货全年营收9.30亿元，同比增长21.90%，但营业成本增速达34%，毛利率从16.95%压缩至8.71%。“保险+期货”项目虽开展145个，保障金额18.88亿元，同时期现业务规模扩张带来的现货购销成本激增，蚕食了利润空间。华安期货期末客户权益45.32亿元。

区域深耕与科技赋能，2025方向明确

作为安徽国资体系重要金融平台，华安证券80%分支机构布局在长三角，省内81家网点贡献7.95亿元收入，占总营收17.50%，区域优势显著。

依托安徽省国家级专精特新“小巨人”企业数量全国第六的产业基础，公司设立产业研究中心，推出“鹰势加速成长计划”，全年参与30余场资本市场培训，试图打造“服务新兴产业的创新型投行”。

科技投入方面，公司全年信息技术支出2.40亿元，占营收比重5.28%，重点打造智能投资服务平台和机构客户信息管理系统。

华安证券在年报中透露，2025年公司经营计划围绕业务转型、效率提升、风险防控和机制改革四大核心展开。一是深化业务转型创新，通过“投研+投行+投资”三投联动机制，重点布局新能源汽车、人工智能等新兴赛道，零售业务以买方思维强化投顾服务，机构业务整合全链条资源构建综合服务体系，资金交易业务探索衍生品与量化策略，培育创新驱动的“第二增长曲线”；二是提升运营效率，推进“业务+科技”深度融合；三是完善风险防控体系；四是深化体制机制改革，优化治理结构与市场化人才机制，实施“十百千”人才工程，加强市值管理，探索战略引资、股份回购及同业并购机会，在行业分化加剧的背景下寻求差异化突围路径。

来源：财联社